Après une rentrée de septembre exceptionnelle, portée par la levée historique de Mistral AI (1,7 milliard d’euros), la French Tech redescend sur terre. En octobre 2025, 68 opérations ont permis de lever 616,5 millions d’euros, un score supérieur à la moyenne mensuelle de l’année (493M€) et qui inscrit ce mois-ci dans le top 3 annuel derrière septembre (2,4Mds€) et avril (662,3M€).
Le ticket moyen se contracte (9M€ contre 36,6M€ en septembre, 11M€ hors Mistral). Mais le volume d’opérations reste élevé (68 contre 47 en juillet), signalant un marché actif, mais prudent. Sur les 68 opérations recensées, 50 concernent des tours d’amorçage (+13 par rapport à septembre), contre 10 séries A (−9), 4 séries B (−3), 3 séries C (−2) et un seul late stage (−1). L’early stage représente ainsi près des trois quarts des deals.
Cette normalisation confirme que la flambée de septembre était un événement exceptionnel et non le signe d’un redémarrage structurel. Comme le soulignait notre bilan semestriel, le capital‑risque français a reculé de 32 % au premier semestre 2025 par rapport à 2024, marqué par une sélectivité accrue des investisseurs.
L’IA retombe à un niveau plus raisonnable
Ce mois-ci, comme le précédent, 20 startups ayant recours à l'IA sont parvenues à lever des fonds. Mais encore une fois, sans Mistral AI, le montant total dégringole : le score est de 268,9 millions d'euros contre 1,84 milliard d'euros en septembre. À titre de comparaison, ce segment avait capté 145,9 millions d'euros en juillet et 273,2 millions d'euros en juin.
Deux startups sont sorties du lot : d'une part, Gojob qui a bouclé un late stage de 120 millions d'euros sa solution d'IA qui permet de recruter des candidats plus rapidement et avec plus de précision. D'autre part, Filigran qui a réalisé une série C de 50 millions d'euros afin de miser davantage sur l'IA pour accélérer la cybersécurité opensource à l'international. D’autres levées plus modestes complètent le tableau, comme Phagos (25M€), Probabl (13M€), Diffusely (11M€) ou encore TiHive (8M€).
Top 10 des levées de fonds des startups ayant recours à l'IA ce mois-ci :
Retour en force de la biotech et la medtech
Après la tornade Mistral AI, qui avait propulsé l’IT & IA à un niveau inédit (1,7Md€ en septembre), le secteur retombe à 38 millions d'euros en octobre, soit 6 % des fonds levés. Les principales levées dans cette verticale restent significatives (Upciti à 18M€, Probabl à 13M€, Popsink à 3M€, Ewake à 2M€), mais le rythme revient à la normale.
À l’inverse, la biotech prend la tête des secteurs avec 152,6 millions d'euros, soit un quart des fonds levés (24,8 %). C’est de loin sa meilleure performance depuis le début de l’année ; sa moyenne mensuelle avoisinant les 37 millions d'euros. Cette performance est portée par la levée exceptionnelle d’Adcytherix (105M€) et plusieurs opérations significatives comme Phagos (25M€), EverZom (10M€) ou Exeliom Biosciences (2,85M€).
La medtech suit avec 99,6 millions d'euros (16,1 % du total), notamment grâce aux levées de Lattice Medical (43M€), Scap Hologram (22M€), Hublo (20M€) et Primaa (7M€). Le secteur retrouve son poids historique après un creux estival (moyenne mensuelle autour des 39M€).
La surprise du mois vient du secteur RH, qui entre dans le top 3 grâce à une seule opération : la levée de 120 millions d'euros par Gojob, qui devient la plus grosse opération d’octobre. Il s’agit aussi de l’un des rares late stages de l’année 2025, dans un secteur d’ordinaire peu représenté (moyenne mensuelle : 19,6M€).
En quatrième position, la cybersécurité totalise 57,3 millions d'euros, son meilleur mois de l’année, porté par Filigran (50M€). L’IT & IA arrive cinquième (38 M€), loin derrière ses sommets. La deeptech, en net recul, boucle le mois avec 22,2 millions d'euros.
Paris en baisse relative et le PACA s’impose
Sur le plan géographique, la région Île-de-France reste en tête avec 259 millions d'euros levés sur 36 opérations, soit 42 % du total - une part en baisse notable par rapport à septembre (2,2Mds€, soit 91 %). Le poids de Paris reste dominant, mais moins écrasant que les mois précédents. Et les autres régions en profitent.
La région PACA réalise une performance exceptionnelle avec 230,1 millions d'euros levés en 6 opérations. Elle signe là son meilleur mois depuis 2023, tirée par les levées de Gojob (120M€), Adcytherix (105M€), mais aussi des biotech comme Cellura et des startups en medtech.
Les Hauts-de-France suivent avec 43,6 millions d'euros (2 opérations), un bon mois porté par Lattice Medical (43M€). L’Auvergne-Rhône-Alpes, avec 42 millions d'euros sur 9 tours, se maintient dans la moyenne haute de ses performances annuelles (moyenne mensuelle : 27M€).
Derrière, la Bretagne (12,6 M€, 7 levées) et le Grand Est (10,6 M€, 2 levées) restent dynamiques. Les Pays de la Loire réalisent leur meilleur score de l’année avec 9 millions d'euros, tandis que la Nouvelle-Aquitaine (4,7M€), la Bourgogne-Franche-Comté (2,85M€) et l’Occitanie (1,9M€) ferment la marche. Aucune opération n’a été recensée en Normandie ou en Centre-Val de Loire ce mois-ci.
Voici le top 10 des levées de fonds ce mois-ci :
